Zulieferer vor der größten Krise ihrer Geschichte

München. Laut einer Studie von Roland Berger stehen Automobilzulieferer vor der größten Krise ihrer Geschichte. Ausgewertet wurden dabei die Zahlen von 400 Zulieferern sowie Befragungen von 100 Vorständen aus der Zuliefererbranche. Drei zeitgleich ablaufende Ereignisse setzen derzeit die weltweite Automobilindustrie massiv unter Druck: Neben dem globalen Abschwung auf den Pkw- und Lkw-Märkten sind das die Umorientierung der Verbraucher hin zu Klein- und Kompaktwagen sowie massive Finanzierungsengpässe in der Autobranche. Weltweit ist der Autoabsatz 2008 um drei Prozent geschrumpft. Besonders hart trifft es die NAFTA, Europa und Japan. Anfang 2009 liegen die Absatzmengen um 25 bis 35 Prozent unter dem Vorjahresniveau. Kaum nachhaltigen Einfluss dürften die in Europa lancierten Förderprogramme haben. Die Folge: Frühestens 2012/2013 wird die Branche an ihr herausragendes Ergebnis von 2007 anknüpfen können. Aber es gibt auch Gewinner. Sie sind im Kleinwagensegment zu finden, das selbst 2008 zulegte, während Luxusautos und SUV dramatisch an Boden verloren haben. Das hat erhebliche Folgen für die Marktanteile einzelner Fahrzeughersteller. Im Zuge dieser Entwicklungen ist die Rentabilität der Zulieferer auf ein neues historisches Tief gefallen, so die Automobilexperten von Roland Berger.

„20 Zulieferer haben allein in Deutschland in den letzten drei Monaten die Waffen gestreckt. Mit deutlich mehr Insolvenzen ist zu rechnen, wenn die Produktionszahlen in der zweiten Jahreshälfte 2009 nicht wieder kräftig zulegen“, sagt Marcus Berret, Partner im Automotive Competence Center bei Roland Berger Strategy Consultants.

Zurzeit sieht sich die globale Automobilindustrie mit drei weit reichenden Verwerfungen gleichzeitig konfrontiert. Bedingt durch die weltweite Rezession und das hieraus resultierende nachlassende Verbrauchervertrauen sind die Absatzzahlen an den etablierten Märkten um 20 bis 30 Prozent eingebrochen. Selbst in einigen BRIC-Ländern gehen die Verkaufszahlen zurück. Zweitens werden wegen geltender CO2-Bestimmungen und sich ändernder Präferenzen der Verbraucher deutlich mehr Klein- und Kompaktwagen zu Lasten größerer Fahrzeuge nachgefragt. Und drittens haben die Firmen aus dem Automobilsektor derzeit massive Finanzierungsprobleme, die „Liquiditätsengpässe zur Folge haben und es ihnen erschweren, sich Finanzmittel für dringend notwendige Restrukturierungsmaßnahmen zu beschaffen“, erläutert Thomas Kästele, Managing Director bei Rothschild.

Unterdessen haben mehrere europäische Staaten Förderprogramme für die Autobranche aufgelegt. „Nachhaltige Auswirkungen aber werden diese Programme nicht haben“, dämpft Felix Mogge, Project Manager bei Roland Berger, die Erwartungen. „Im unteren Segment tätige OEMs mit Niedrigkostenstruktur dürften kurzfristig profitieren. Auf Anbieter aus dem Premium-Segment aber werden sich die Programme vermutlich kaum auswirken.“

Inzwischen müssen die Automobilzulieferer zusehen, wie sich ihre Finanzkennzahlen rapide verschlechtern. So ist ihre Rentabilität weltweit auf eine Rohertragsmarge von nur noch drei Prozent abgeschmolzen – 2007 waren es noch 5,4 Prozent. „Für 2009 prognostizieren wir ein Allzeittief mit einer geschätzten EBIT-Marge um null Prozent“, lautet Berrets düstere Prognose.

Anders als in früheren Abschwungphasen können die Zulieferer derzeit fehlenden Kapitalzufluss aus laufender Geschäftstätigkeit nicht durch frisches Kapital seitens der Eigentümer oder der Kapitalmärkte ausgleichen. Immer zurückhaltender zeigen sich zudem die Kreditversicherer, was die bis dato praktizierte Liquiditätssteuerung mittels Factoring praktisch unmöglich macht. „Viele Zulieferer wenden sich auf der Suche nach Liquidität deshalb bereits an ihre Kunden. Aber für alle ist nicht genug Bares da“, sagt Kästele und ergänzt: „Nur systemrelevante Zulieferer mit nachhaltigem Geschäftsmodell werden überleben.“

Die Krise überstehen wird unter den Zulieferern nur, wer sich auf zwei Dinge konzentriert: Auf das Sicherstellen kurzfristiger Liquidität und die Restrukturierung der Geschäftsabläufe, um die massiven Überkapazitäten am Markt abzubauen. „Krisen eröffnen denen Chancen, die stabil sind und seit Jahren gut wirtschaften“, lautet Berrets Einschätzung. In etlichen Segmenten der Zuliefererbranche tummeln sich zahlreiche kleine Anbieter. Erhebliche Überkapazitäten sind an der Tagesordnung. „Diese Krise historischen Ausmaßes hält damit für jene Zulieferer Chancen bereit, die die Konsolidierung und Restrukturierung ihrer Unternehmen und Märkte nicht nur mitmachen, sondern diesen Prozess aktiv vorantreiben, analysiert Kästele.

Die aktuelle Studie ann kostenfrei bestellen werden unter: http://www.rolandberger.com/pressreleases