Zulieferermarkt erholt sich erst 2013

München. Eine Studie der Unternehmensberatung Alvarez & Marsal Deutschland (A&M) deckt ein weitaus größeres Gefahrenpotenzial für die europäische und deutsche Automobil-Zulieferindustrie auf als bislang angenommen. Beschleunigendes Moment ist der massive Nachfrageeinbruch von bis zu 20 Prozent. Demnach kämpfen die Fahrzeughersteller derzeit mit Auslastungen von lediglich 50 bis 70 Prozent. Die Problematik der Minderauslastung ist nicht neu, bereits vor der Krise kämpften die meisten Hersteller mit Auslastungslücken von bis zu 20 Prozent. Im Herbst dieses Jahres hat sich die Lage jedoch bedrohlich verschärft, heißt es in der Studie der Münchner für die 52 Manager in der Automobilindustrie befragt wurden.

Insbesondere an Lieferanten stellt die Sicherung der Liquidität höchste Anforderungen. Der überproportionale Umsatzeinbruch resultiert neben dem Nachfrageeinbruch aus einer Verschiebung des Produktmix hin zu niedriger ausgestatteten Fahrzeugen. Fahrzeughersteller und Lieferanten erleben einen überproportionalen Absturz der Geschäftsergebnisse. Preisnachlässe bei gleichzeitig sinkenden Absatzvolumen werden nach wie vor von den Autobauern direkt an die Lieferantenbasis weitergereicht. Zusätzliche Belastungen entstehen darüber hinaus durch verlängerte Zahlungsziele der Autohersteller.

Christian E. Baur, Automotive Experte und Senior Direktor bei A&M warnt: "Die sinkenden Liquiditätskennzahlen ziehen die Ratings nach unten. In Folge dessen verteuern sich Kredite und gefährden so die Finanzierung zukünftiger Aufträge. Bei wieder steigender Nachfrage kann das zum Desaster führen.“ Staatliche Stützungsprogramme hätten zwar schnell und effektiv ein Massensterben der Unternehmen verhindert, das Auslaufen der europäischen Programme in 2011 werde allerdings eine Restrukturierungswelle hervorrufen.

Die aktuelle Studie belege, dass die bestehenden Überkapazitäten erhöhten Druck auf die Zulieferindustrie ausüben und weitere Insolvenzen nach sich ziehen werden. Eine flächendeckende Restrukturierung innerhalb der Automobilindustrie ist unausweichlich. In diesem Kontext ist gerade die Sicherung elementarer Standortqualitäten wie Innovation überlebenswichtig.

Bei knapp zwei Drittel der befragten Unternehmen ist der Markt um mehr als 30 Prozent eingebrochen. Mit einer robusten Markterholung wird mehrheitlich jedoch nicht vor 2013/ 2014 gerechnet. Bei 54 Prozent der Unternehmen befindet sich der geplante Umsatz mehr als 30 Prozent unter Vorjahresniveau, während das Betriebsergebnis (EBITDA) noch deutlichere Einbußen ausweist. Für 41 Prozent der Firmen liegt dieser Wert sogar um mehr als 50 Prozent unter dem des Vorjahres.

Die deutliche Mehrheit von 77 Prozent der Befragten sieht die Notwendigkeit eines weiteren Stellenabbaus in Höhe von mehr als zehn Prozent. Beim Thema der Standortstrategie rechnen 47 Prozent der Firmen mit Verlagerungen bis hin zu Standort-Schließungen. Auch auf Seiten der Produktpalette sind massive Einschnitte geplant, 26 Prozent der Unternehmen nehmen hier Kürzungen vor. Im Rahmen des Überlebenskampfes bleibt selbst die Entwicklungsabteilung nicht verschont, Kürzungen finden hier bei 55 Prozent der Unternehmen statt. Dies ist umso tragischer, da aus Sicht der Fahrzeughersteller Innovationen vom Lieferanten erwartet und gefordert werden. Letztendlich war die Innovationsleistung der deutschen Unternehmen stets der Garant für Wachstum und Standortsicherung. Dramatisch ist der Ausblick bei Insolvenzen: 97 Prozent rechnen mit einer Zunahme, 29 Prozent erwarten sogar eine deutliche Zunahme.

Das Gesamtbild der Studie spiegelt eine sehr explosive Mischung wider, insbesondere wenn man berücksichtigt, dass die staatlichen Hilfsprogramme mehrheitlich 2011 enden. Eine weitere Verlängerung von Subventionen und deren Finanzierbarkeit aus Steuermitteln befinden sich im direkten Kontrast zu einer überfälligen Marktkonsolidierung. Wachsende Überkapazitäten und mangelnde Liquidität zwingen zu deutlicher Konsolidierung.

Trotz staatlicher Förderprogramme mittels Kurzarbeit, Abwrackprämien, Überbrückungskrediten und Technologieförderung ist die Zahl der Insolvenzen bereits auf über 50 Unternehmen in Deutschland in den vergangenen zwölf Monaten angestiegen. Innerhalb Europas beteiligen sich derzeit ein Dutzend Länder aktiv an Stützungsmaßnahmen. Dennoch steht die Branche weiterhin massiv unter Druck, so dass sich weitere Zulieferer in akuter Insolvenzgefahr befinden. Diese Situation wird noch verschärft durch die rasche Abkühlung der Nachfrage nach dem Auslaufen staatlicher Kaufanreize.

Finanzielle Ressourcen für notwendige Restrukturierungen und zukunftsweisende Produktentwicklungen sind kaum vorhanden. Stattdessen zeigt sich ein neues Phänomen: Einige wenige finanzstarke Mittelständler sind derzeit auf Einkaufstour. Ehemals kaufkräftige Private-Equity Investorengruppen agieren momentan sehr zurückhaltend, daher nutzen Firmen wie zum Beispiel Webasto (Edscha-Cabriosysteme), Gestamp Automocion (Edscha-Karosserieteile), Mahle (KTM-Kühler) und Elring Klinger (Ompas) den angeschlagenen Markt, um strategische Unternehmenszukäufe zu realisieren. Webasto übernahm Edschas Cabriodach-Einheit aus der Insolvenz. Edscha, im Jahr 2007 noch Weltmarktführer im Segment der Cabrioverdecke, musste im Zuge des Abschwunges bereits im Februar dieses Jahres Insolvenz anmelden.

Der Konsolidierungsdruck auf Zuliefererseite quer durch alle Fahrzeugmodule getrieben von Überkapazitäten und dem "Wunsch“ der Fahrzeughersteller, dass ihre Tier-1 Lieferanten gefährdete Tier-2 Lieferanten "übernehmen“, wird zwangsläufig zu weiteren Zusammenschlüssen führen. Dies wird von 58 Prozent der befragten Unternehmen erwartet. Auch das Entstehen neuer Einkaufsallianzen unter den Fahrzeugherstellern, wie zuletzt bei BMW und Daimler, zwingt die Lieferantenbasis zu Zusammenschlüssen.