"Wilder Westen" bei insolventem Zulieferer Schenk

Esslingen. Der Niedergang von Schenk Plastic Solutions hat nicht einmal ein halbes Jahr gedauert. Innerhalb weniger Monate wurde aus dem neu strukturierten und mit ambitionierten Expansionsplänen ausgestatteten Zulieferer ein Pleitefall. Ende Februar stellte das in Esslingen bei Stuttgart ansässige Unternehmen den Insolvenzantrag. "Der Auslöser war, dass die zwei Konsortialbanken die Kreditlinien gekündigt haben und Schenk deshalb zahlungsunfähig war", erklärt Rechtsanwalt Werner Maier von der Kanzlei Hägele und Dobler, der zusammen mit dem vorläufigen Insolvenzverwalter Manfred Dobler den Fall bearbeitet. Inzwischen sei der Geschäftsbetrieb in den kommenden sechs Monaten aber gesichert. "Wir sind zuversichtlich, dass wir das Unternehmen und die Arbeitsplätze erhalten können, und führen bereits Gespräche mit Kaufinteressenten", so Maier. Gleichzeitig würden alle anderen Optionen wie ein Insolvenzplan im Rahmen eines Vergleichs mit den Gläubigern sowie eine Kooperation mit einem strategischen Partner ohne Kapitaleinsatz ausgelotet.

Eine langfristige und tragfähige Lösung ist vor allem für Mercedes-Benz von höchstem Interesse. Auf den Stuttgarter Autohersteller entfallen derzeit über 60 Prozent des Gesamtumsatzes von Schenk. Künftig soll das Unternehmen jährlich bis zu einer Million Kopfstützenabdeckungen für die C-, E- und S-Klasse sowie die SUV-Baureihen M-, GL- und R-Klasse liefern. Dass der kleine Mittelständler solche Großaufträge gewinnen konnte, liegt an einem patentierten Verfahren namens "SkinForm", mit dem hochwertige Interieur-Oberflächen zu deutlich geringen Kosten als bisher hergestellt werden können. Diese, bisher konkurrenzlose Technologie bildet den eigentlichen Unternehmenswert von Schenk und sollte als Grundlage für eine groß angelegte Expansion werden.

"Wir wollen unsere Baugruppen mit Elektrik/Elektronik kombinieren und schauen und deshalb gezielt nach Unternehmen im Dekor- und Mechatronik-Bereich um, die wir übernehmen können", hatte der frühere Vorsitzende Geschäftsführung, Ulrich Kleinhans, noch im vergangenen Sommer im Interview mit der Automobilwoche angekündigt. Bis 2009 sollte Schenk in die schwarzen Zahlen zurückkehren und zu einer Unternehmensgruppe ausgebaut werden, beschrieb der Manager den Auftrag, den er vom Eigentümer Argantis bekommen hatte. Nur wenige Wochen später verließ Kleinhans das Unternehmen, weil es mit dem Finanzinvestor zu Differenzen über die künftige Strategie gekommen war.

Dass Schenk mittlerweile zahlungsunfähig ist, liegt nach Darstellung mehrerer mit der Situation vertrauter Personen nicht etwa an den Banken, sondern an Argantis. "Die Banken haben einen Beitrag des Gesellschafters in Form von frischem Eigenkapital verlangt. Dies wollte der Argantis nicht leisten, obwohl es sich dabei gemessen am Geschäftsvolumen um keinen bedeutenden Betrag gehandelt hätte", so ein Insider. Hintergrund: Bei der Übernahme von Schenk Ende 2005 zahlte der Investor einen zu hohen Preis. Wie im Private-Equity-Geschäft üblich, wurde der Kaufpreis mit Krediten finanziert und Schenk aufgebürdet. Da die operative Geschäftsentwicklung nicht so gut war, wie Argantis ursprünglich angenommen hatte, verlangte das Kreditkonsortium bestehend aus BW-Bank und Kreissparkasse Esslingen bereits im Frühjahr 2007 eine Neuausrichtung der Finanzstruktur mit einer Kapitalzufuhr.

"Die Planungen, die dem Kaufpreis zugrunde lagen, waren aus heutiger Sicht zu ambitioniert", räumt auch der Geschäftsführer von Argantis, Graf von der Schulenburg, im Gespräch mit Automobilwoche ein. Die Verantwortung für die Insolvenz liege jedoch allein bei den Banken. Diese hätten bei einer Neustrukturierung nicht auf einen Teil ihrer Forderungen verzichten wollen. "Wir haben unser Eigenkapital bei diesem Investment vollständig abschreiben müssen und sind die wesentlichen Verlierer in diesem Fall", so der Manager. An der Private-Equity-Gesellschaft sind mit jeweils 50 Prozent die Privatbank Sal. Oppenheim und die börsennotierte IKB beteiligt, die aufgrund von Fehlspekulationen mit minderwertigen US-Hypothekenkrediten vor kurzem nur mit einer Finanzspritze in Milliardenhöhe der Pleite entgangen ist. Dagegen scheint Argantis nicht an Kapitalknappheit zu leiden: Im Januar übernahm der Finanzinvestor die Mehrheit am Sicherheitsunternehmen W.I.S., die einen Umsatz von 117 Millionen Euro schreibt und mehr als 4000 Mitarbeiter beschäftigt.

"Wir sind bereit, unseren Anteil für einen symbolischen Betrag an einen neuen Investor zu verkaufen und damit unseren Beitrag für den Erhalt von Schenk zu leisten", so von der Schulenburg. Auch Insolvenzverwalter Maier sieht gute Chancen für ein Fortbestehen des Unternehmens, das am Stammsitz Esslingen-Berkheim 230 Mitarbeiter und am Standort Bretten rund 100 Mitarbeiter beschäftigt. Die tschechische Tochter mit 170 Personen ist von der Insolvenz nicht betroffen. "Schenk ist absolut wettbewerbsfähig und verfügt über eine hervorragende Auftragslage", so der Rechtsanwalt. Im vergangenen Jahr erzielte der Zulieferer bei einem Umsatz von 75 Millionen Euro einen Fehlbetrag von netto rund sechs Millionen Euro. Dafür waren Maier zufolge Sonderfaktoren wie Neuinvestitionen verantwortlich. Operativ habe Schenk ein ausgeglichenes Ergebnis erzielt. Auch die Verbindlichkeiten seien mit 32 Millionen Euro "nicht besonders hoch".

Während die Rahmenbedingungen für eine geregelten Geschäftsbetrieb gegeben sind, beklagt Maier die "Wildwestmethoden" von Lieferanten und Wettbewerbern, die eine Neuaufstellung von Schenk torpedieren: "Manche Zulieferer nutzen die Situation mit geradezu erpresserischen Methoden aus." Als Beispiel nennt der Rechtsanwalt aberwitzige Preiserhöhungen, die "deutlich das Normalmaß" überschreiten. Auch Konkurrenten würden mit zum Teil unlauteren Methoden versuchen, wichtige Mitarbeiter abzuwerben. Dagegen sorgt Großkunde Mercedes für Stabilität: Die Stuttgarter haben nicht nur die Aufträge bei Schenk gelassen, sondern auch bereits Vorauszahlungen für künftige Bestellungen geleistet, die zu einer verbesserten Liquidität beigetragen haben. Auch bei der Neuausrichtung von Schenk sprechen die Stuttgarter ein gewichtiges Wort mit. "Wir wollen eine langfristig tragfähige Lösung," so ein Unternehmenssprecher. Dabei sei ein neuer Finanzinvestor von vorneherein nicht ausgeschlossen.