Volkswagen muss mit höheren Zinsen rechnen

Wolfsburg. Volkswagen drohen im Zuge der Abgasaffäre in den nächsten drei Jahren allein durch höhere Zinsen nach Analysteneinschätzung Mehrkosten von bis zu 1,2 Milliarden Euro. Da die Belastungen für VW bislang kaum abschätzbar seien, steigen die Risikoaufschläge am Finanzmarkt immens.

"Die aktuellen Risikoaufschläge sind momentan oberhalb dessen, was einem Rating von BBB– entspräche", sagte LBBW-Analyst Gerhard Wolf der Branchen- und Wirtschafts-zeitung Automobilwoche. BBB– ist die letzte Stufe, die noch zur wichtigen Ebene "Investment Grade" zählt. Danach folgt das Ramsch-Niveau. Die großen Ratingagenturen bewerten VW derzeit noch besser, meist mit A- oder BBB+, haben den Konzern aber bereits herabgestuft und geben einen negativen Ausblick.

Wie die letzten vor Bekanntwerden des Skandals platzierten Anleihen derzeit auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden, deutet darauf hin, dass VW heute rund 1,5 Prozent mehr Zinsen zahlen müsste, wenn der Konzern ein entsprechendes Papier platzieren wollte, erklärte Wolf. Direkte Auswirkungen der höheren Risikoaufschläge gibt es zwar erst, wenn VW neues Geld braucht. Doch bei einem Konzern dieser Größe werden in jedem Jahr alte Papiere in Milliardenhöhe fällig und müssen neu finanziert werden. Sie werden für 2016 erwartet.

Zusatzbelastungen durch höhere Aufschläge könnten nach Wolfs Einschätzung schon im ersten Jahr 200 bis 300 Millionen Euro betragen. Bis 2018 könnte sich dieser Wert auf 800 Millionen bis 1,2 Milliarden Euro summieren.

Interessant dürfte in diesem Zusammenhang auch der Montag werden. Dann will sich VW einem Bericht zufolge mit zahlreichen Banken treffen, um über eine hohe Brückenfinanzierung zu sprechen.