Analysten: VW trotzt Abkühlung der etablierten Automärkte

Wolfsburg. Der Autobauer Volkswagen hat im zweiten Quartal nach Meinung von Analysten der Abkühlung der Automärkte in Nordamerika und Westeuropa getrotzt und seinen Wachstumskurs fortgesetzt. Dank höherer Verkaufszahlen in China, Südamerika und Osteuropa dürften auch Umsatz und Gewinn zulegt haben. "Wir sehen keinen Grund, warum VW im zweiten Quartal enttäuschen sollte", sagte ein Analyst. Obwohl das zweite Quartal 2007 schwer zu schlagen sei, sehe er die Rendite auf dem starken Vorjahresniveau, fügte ein anderer Experte hinzu. VW will seine Zahlen für das abgelaufene Quartal am Mittwoch (23. Juli) vorlegen.

Im Schnitt rechnen die zehn von der Finanz-Nachrichtenagentur dpa-AFX befragten Analysten in den Monaten April bis Juni mit einem Umsatz von 29,285 Milliarden Euro, 3,8 Prozent mehr als im Vorjahreszeitraum. Damit fiele das Plus beim Umsatz aber geringer aus als beim Absatz. Konzernweit hatte VW seine Auslieferungen im ersten Halbjahr um 5,8 Prozent auf 3,27 Millionen Fahrzeuge erhöht, wie der Konzern am Montag mitteilte. Den operativen Gewinn sehen die Analysten um 5,8 Prozent auf 1,836 Milliarden Euro steigen. Die Umsatzrendite würde sich damit von 6,15 auf 6,27 Prozent verbessern. Den Vorsteuergewinn sehen die Analysten um 2,2 Prozent auf 1,987 Milliarden Euro steigen. Unterm Strich rechnen sie mit einem Überschuss von 1,355 Milliarden Euro, gut 11 Prozent mehr als ein Jahr zuvor.

Der starke Euro dürfte VW zwar zu schaffen machen, sagte ein Analyst. Hinzu kämen die Investitionen für neue Modelle, die im zweiten Halbjahr auf den Markt kommen sollen. Der Konzern dürfte die Belastungen aber durch höhere Stückzahlen und eine bessere Auslastung seiner Werke ausgeglichen haben. Zudem profitiere VW weiter von der erfolgreichen Restrukturierung unter dem früheren VW-Chef Bernd Pischetsrieder.

Zur Verbesserung dürften fast alle Marken des Konzern beigetragen haben. Bei VW Pkw, Audi, Skoda und VW Nutzfahrzeuge rechnen die Analysten mit einem Plus beim operativen Gewinn im zweistelligen Prozentbereich. Auch die Umsatzrendite dürfte sich bei diesen Marken deutlich verbessern. In der Finanzdienstleistungssparte VW Financial Services dürfte der Gewinn dagegen trotz höherer Erträge um fast 6 Prozent auf 239 Millionen gesunken sein.

Uneinig sind sich die Analysten über das Sorgenkind Seat. Die Schätzungen gehen hier weit auseinander und reichen von 62 Millionen Euro Verlust bis 16 Millionen Euro Gewinn. Seat war im vergangenen Geschäftsjahr in die Gewinnzone zurückgekehrt und hatte auch im zweiten Quartal 2007 einen operativen Gewinn von 4 Millionen Euro ausgewiesen. Anders als bei den anderen Marken dürfte der Umsatz bei Seat gesunken sein. Seat hatte als einzige große Marke im Konzern im ersten Halbjahr weniger Autos verkauft als ein Jahr zuvor.

Für das Gesamtjahr hatte VW-Chef Martin Winterkorn erst in der vergangenen Woche den Ausblick bekräftigt. Demnach will VW bei Umsatz, Absatz und operativem Gewinn gegenüber 2007 zulegen. Trotz der Risiken in der Weltwirtschaft und der schwachen Automärkte in Europa und den USA erwarte eine "kleine Sonderkonjunktur" für Volkswagen. Während die Automärkte in China und Südamerika noch "punkten" könnten, liefen die Märkte in den USA, Spanien, Italien, England, aber auch Deutschland schwach. Zu den hohen Stahlpreisen sagte Winterkorn, die Lage sei für VW wegen laufender Verträge noch nicht kritisch, sie könnte es aber in den nächsten Jahren werden.

Audi will im laufenden Jahr erstmal mehr als eine Millionen Autos verkaufen, nach 964.000 im Vorjahr. Skoda will den Absatz im laufenden Jahr um 11 Prozent auf 700.000 Fahrzeuge erhöhen. Für die Marke VW peilt Vertriebschef Detlef Wittig im laufenden Jahr rund vier Millionen ausgelieferte Pkw an, nach 3,66 Millionen 2007. Als Gesamtkonzern will Wittig bereits in diesem Jahr Ford von Platz drei verdrängen.

Der VW-Konzern legt seinen Zwischenbericht letztmals ohne die neue Tochter Scania vor, die ihre Zahlen am Freitag veröffentlichen will. Ab Juli soll der schwedische Lkw-Bau in der VW-Bilanz voll konsolidiert werden. Die Wolfsburger hatten sich Anfang März mit dem zweiten Scania-Großaktionär Wallenberg geeinigt, für 2,8 Milliarden Euro dessen 30-Prozent-Paket an Scania zu übernehmen. Der Anteil von VW steigt dadurch von 38,0 auf 68,6 Prozent der Stimmrechte. Weitere 17 Prozent hält der Nutzfahrzeugbauer MAN, bei dem VW mit knapp 30 Prozent ebenfalls größter Anteilseigner ist. (dpa-AFX/gem)