VW verdient laut Analysten im dritten Quartal weniger

Frankfurt. Europas größter Automobilhersteller Volkswagen (VW) hat trotz erfreulicher Absatzzahlen laut Expertenmeinung im dritten Quartal einen deutlichen Gewinnrückgang hinnehmen müssen. Gründe hierfür seien unter anderem, dass die Kunden sich eher für Kleinwagen entschieden und zunächst einmal Fahrzeugbestände aus dem Handel verkauft wurden. Der Wolfsburger Konzern mit den Marken Volkswagen, Audi, Lamborghini, Skoda, Seat und Bentley sowie VW Nutzfahrzeuge und der schwedischen Lastwagen-Tochter Scania will am Donnerstag (29. Oktober) seine Zahlen vorlegen. Wesentliche Neuigkeiten zur geplanten Übernahme des Stuttgarter Sportwagenbauers Porsche dürfte es nicht geben.

Die von der Finanz-Nachrichtenagentur dpa-AFX befragten Analysten erwarten für das dritte Jahresviertel einen Umsatzrückgang von 28,9 Milliarden Euro im Vorjahr auf 26,5 Milliarden Euro. Operativ hat der Konzern nach der Konsensschätzung der acht Experten nur noch 394 Millionen Euro verdient, nach 1,49 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Der Überschuss ist den Analysten zufolge von 1,16 Milliarden Euro auf 160 Millionen Euro geschmolzen. Dies entspricht einem Ergebnis von 41 Cent je Aktie.

Inmitten der weltweiten Branchenkrise steht Volkswagen im Vergleich zu den internationalen Wettbewerbern unbestritten gut da. Nach neun Monaten haben die Wolfsburger mit 4,76 Millionen Fahrzeugen fast so viele verkauft wie im Vorjahr und damit der Konkurrenz Marktanteile abgejagt. Zudem kommt dem Konzern seine starke Stellung auf dem wachsenden chinesischen Markt zugute. Allerdings könnte VW nach dem Auslaufen der Abwrackprämien im nächsten Jahr einen Rückschlag erleben. Denn der Konzern war einer der größten Profiteure der staatlichen Stützungsmaßnahmen für den Automobilmarkt. Zudem rechnen Branchenexperten nach dem Ende der Verschrottungsprämien mit einer zunehmenden Rabattschlacht, um den Kunden den Autokauf weiter schmackhaft zu machen.

Eine grundlegende Gefährdung oder ein Abgleiten in die roten Zahlen sehen die Experten bei VW aber zunächst nicht. Nach Meinung von Commerzbank-Analyst Daniel Schwarz könnten die positiven Nachwirkungen der Abwrackprämie noch bis ins nächste Jahr reichen. Dann dürften die osteuropäischen Märkte und die Verkäufe in den USA wieder anspringen. Auch wenn die Gewinnmarge bei der Kernmarke VW im nächsten Jahr weiter fallen dürfte, ist VW nach Ansicht von WestLB-Analyst Adam Hull strukturell solide aufgestellt und dürfte sich in der Gewinnzone halten.

Neue Angaben zur geplanten Zusammenführung von VW mit Porsche sind vor der außerordentlichen VW-Hauptversammlung Anfang Dezember nicht zu erwarten. Dort will sich der Vorstand eine erhebliche Kapitalerhöhung über Vorzugsaktien genehmigen lassen. Damit soll zunächst der Kauf von knapp der Hälfte des Sportwagengeschäfts von Porsche finanziert werden. Volkswagen will für die Beteiligung rund 3,9 Milliarden Euro zahlen. Die endgültige Verschmelzung der beiden Unternehmen ist 2011 geplant.

Die Höhe des Vorratsbeschlusses zur Ausgabe neuer Aktien hat Spekulationen genährt, VW könnte sich auch den Lastwagenbauer MAN komplett einverleiben. Am Münchner Dax-Konzern halten die Wolfsburger bereits 30 Prozent. Nach Meinung von UniCredit-Analyst Christian Aust ist es schwer zu glauben, dass es sich bei dem unerklärlich hohen Vorratsbeschluss tatsächlich nur um eine vorausschauende Maßnahme handele. (dpa-AFX/gem)